Управляющий инвестиционными фондами на Кипре

Как известно, регулируемые инвестиционные фонды в обязательном порядке имеют управляющий фонд, к которому выдвигаются особые условия. Сегодня рассмотрим, почему Кипр остается популярным государством для создания таких структур. Кроме низких налоговых ставок, Кипр характеризуется четко отлаженным механизмом корпоративного права, а также достаточно легкой и понятной процедурой регистрации. Кроме этого, в юрисдикции можно оформить лицензию, необходимую для ведения инвестиционной деятельности.

Внимание! Если Ваш вопрос по открытию банковского счета за рубежом, регистрации компании или покупке недвижимости не терпит отлагательств, обращайтесь прямо сейчас к нашим специалистам в онлайн-чат или на электронный адрес info@internationalwealth.info.

Регистрация управляющей компании на Кипре: общие сведения и первые шаги

Правовые принципы Кипра позволяют потенциальным управляющим фондами пользоваться решениями по привлечению коллективных инвестиций в обращаемые ценные бумаги (UCITS) или создавать управляющую фондом альтернативных инвестиций компанию (AIF). Также законодательство и политика государства допускает создание инвестиционных фондов с самостоятельным управлением.  

В законодательстве юрисдикции прописаны четкие регуляторы инвестиционной деятельности. В частности:

• в соответствии с законом UCI от 2012 года, после создания юридическое лицо может подавать заявку на авторизацию по UCITS или AIF;
• согласно закону об инвестиционных услугах от 2007 года, деятельность фондов подчиняется директиве ЕС MiFID («О рынках финансовых инструментов»);
• деятельность фондов альтернативных инвестиций также регулируется кипрским законом AIF Law от 2014 г.;
• в 2013 году принят закон о деятельности альтернативных фондов согласно AIFMD;
• в дополнение власти Кипра разработали закон о компаниях, где изложены общие принципы формирования / деятельности юридических и физических лиц.

Ключевым органом, регулирующим деятельность таких компаний, является Комиссия по управлению ценными бумагами и биржей, именуемая CySEC. Она внедрила уникальные решения для создания управляющих и самостоятельных фондов на Кипре с разработкой собственного законодательства. Управляющие компании, уполномоченные CySEC, приобретают статус Республики Кипр как полноправного члена ЕС с беспрепятственным доступом в Европейскую экономическую зону (ЕЭЗ). Это значит, что кипрские инвестиционные компании получают «единый паспорт ЕС» и могут предлагать услуги на рынке любой страны-члена ЕС, плюс на рынках Лихтенштейна, Ирландии и Норвегии.

Регистрация управляющей компании для европейских инвестиционных фондов подразумевает выбор одного из двух, законодательно предусмотренных решений:

• получение лицензии AIFM, что разрешается соответствующей Директивой;
• оформление лицензии UCITS — в данном случае управляющая компания может управлять учрежденными в ЕС фондами UCITS и продавать единицы / доли профессиональным и розничным инвесторам на трансграничных условиях.

Управляющая инвестиционными фондами компания может создаваться как на базе компаний с переменным капиталом, так и в качестве взаимного фонда (взаимных инвестиций с привлечением профессиональных финансистов для работы с вложениями большого числа вкладчиков).

Обзор кипрских решений

Ранее мы указали, что у компании, которая регистрируется как управляющих фонд для европейской инвестиционной деятельности, должна быть лицензия от CySEC. Данный орган осуществляет надзор над деятельностью инвестиционных и управляющих фондов, регулирует их деятельность, дает оценку активам и рассматривает соответствие строгим требованиям. Комиссия по управлению ценными бумагами и биржами Кипра также располагает условиями по управлению рисками, в отношении отчетности и ликвидности активов.

Учреждение кипрских фондов UCITS

Данный тип компаний имеет право создаваться в качестве самоуправляемого фонда или на базе компании с переменным капиталом. Во втором варианте в обязательном порядке создается совет директоров, который будет управляющем органом.

Для самоуправляемых фондов законодательство Кипра установило требования к минимальному капиталу (не менее 300 тыс. EUR), структуре компании (в соответствии с положениями закона), директорам. Управляющими лицами (минимум 2) должны быть специалисты, имеющие опыт в инвестиционном бизнесе.

Регистрация управляющего фонда на Кипре в форме UCITS возможна в одной из следующих правовых форм:

• CF — общий фонд;
• VCIC — инвестиционная компания с переменным капиталом.

Они относятся к коллективным инвестиционным портфелям с инвестированием в обращаемые ценные бумаги, иные финансовые инструменты с ликвидностью, которые обеспечивают низкие риски, высокий уровень защиты интересов инвесторов.

Если регистрация управляющего фонда на Кипре подразумевает работу под внешней управляющей компанией, в юрисдикции должен располагаться офис и органы правления, в некоторых случаях выдвигаются требования к налоговому резидентству сотрудников.

UCITS Кипра регистрируются после удовлетворения следующих требований:

• по лицензированию и расположению фонда;
• минимальному размеру уставного капитала и числу инвесторов (минимум 125 тыс. EUR, есть возможность привлекать неограниченное число инвесторов);
• по услугам, требуемым от администратора фонда, а также максимальному объему капитала (до 10 млн. EUR);
• обязательствам назначить хранителя, депозитария и лицензионного менеджера;
• по отчетности в CySEC и соответствию Due Diligence / KYC;
• по инвесторам, которым адресован фонд (денежный рынок, ценные бумаги, кредиты и др.).

При увеличении стоимости активов свыше 250 млн. EUR уставный капитал фонда должен увеличиваться на +0,002% на сумму, превышающую этот порог. Дополнительно CySEC выдвигает отдельные требования по структуре акционеров, привлекаемому персоналу и техническому оснащению помещений. Также учредители должны позаботиться о системе безопасности (защита данных, шифрование и пр.).

Регистрация управляющего фондом AIF на Кипре

Альтернативные инвестиционные фонды Кипра, как и в случае с UCITS, могут быть самостоятельными правовыми субъектами или создаваться на базе инвестиционной компании. Однако в этом случае управляющий фонд может иметь как переменный, так и фиксированный капитал, создаваться в виде общего фонда с неограниченным числом лиц.

Компания имеет право продаваться частным инвесторам по всей территории ЕС в соответствии с Директивой MiFID, не подлежит авторизации CySEC, но деятельность регулируется внешним менеджером AIFM.

Возможна одна из следующих организационно-правовых форм:

• партнерство;
• инвестиционная компания;
• взаимный фонд.

Дополнительно отметим, что таким фондам доступна зонтичная структура, а активы могут управляться как внутри компании, так и внешне. В ключевых требования:

• 300 тыс. EUR — минимальный размер уставного капитала;
• привлечение от 2 директоров с опытом работы в инвестиционной деятельности;
• четко определенная структура владения ценными бумагами;
• соблюдение конкретных требований к сотрудникам и техническому оснащению.

Если планируется регистрация управляющего фондом на Кипре (AIFM), соблюдаются требования к капиталу, предусмотренные для внешних управляющих компаний. В случае, когда AIFM располагает лицензией другой страны-участницы ЕС, лицензирование CySEC не требуется, а управляющий фонд может оформляться как постоянное представительство на Кипре.

AIFLNP и налогообложение компаний

Кипрское законодательство располагает довольно привлекательными моментами в отношении инвестиционных фондов, включая управляющие компании. AIFLNP — это тот же AIF под управлением внешнего авторизованного менеджера, только с ограниченным числом лиц / инвесторов. В этом случае активы AIF должны быть ниже порогов AIFMD и могут освобождаться от назначения депозитария.  

Деятельность такого фонда более прозрачна и строга, что может стать прекрасной альтернативой банковскому финансированию. Нередко кипрские фонды используются для крупных инвестиций в недвижимость, транспорт и логистику, а также как инструмент венчурных капиталистов.

Фонды альтернативных инвестиций Кипра (AIFLNP) по структуре и требованиям подходят семейным офисам и HWNI (наиболее состоятельным людям) вместо создания холдинговой компании. При направлении уведомления в CySEC Кипра об авторизации фонда необходимо указать:

• полное наименование AIFLNP с юридическим адресом и адресом штаб-квартиры;
• данные лиц, управляющих бизнесом (если не осуществляется внешнее управление);
• информацию о менеджере AIFM (если присутствует внешнее управление);
• данные лиц, отвечающих за управление рисками, осуществляющих управление инвестиционным портфелем;
• депозитарная справка с данными депозитария, ответственного за мониторинг деятельности фонда;
• учредительные документы AIFLNP (если регистрируется LLP, партнерство или товарищество);
• проект документа о предложении фонда (определяет целевую группу инвесторов);
• информационный документ ключевого инвестора компании.

При внутреннем или внешнем управлении Комиссия CySEC Кипра информирует AIFLNP или менеджера AIFM в течение 6 месяцев с момента подачи заявки при наличии всех документов.

Налоги

Кипр много лет привлекает бизнесменов и инвесторов низкими налогами. После вступления в ЕС (в 2004-м году) популярность республики многократно повысилась благодаря возможности сэкономить на налогообложении, и получить прямой доступ в Европейское экономическое пространство. При регистрации управляющего фонда на Кипре (или под внешним управлением) вы не будете платить следующие налоги и сборы:

• на выплату дивидендов нерезидентам Кипра;
• регистрационный налог на чистые активы фонда;
• НДС на услуги альтернативным инвестиционным фондам по управлению фондами;
• налог на прирост капитала при выбытии ценных бумаг;
• снижение ставки налога по вычету NID (условных процентов).

Дополнительно Кипр не облагает налогом операции по выкупу паев / долей иностранными инвесторами, а также распределение условных дивидендов. Прибавив к этому большое количество Соглашений об избежании двойного налогообложения (СИДН), Кипр остается наиболее привлекательной страной в зоне ЕС для целей оптимизации налогообложения.

Юридическая помощь

Как правильно подготовить и подать документы на лицензию CySEC, разработать соответствующую политику по KYC инвесторов и процедуру принятия, юридически проверить потенциальных делегатов — все эти моменты отлично знают профессиональные юристы. Наша помощь — это полное сопровождение создания управляющей компании на Кипре с получением лицензии CySEC для работы на всей территории ЕС, а также Ирландии, Лихтенштейне и Норвегии.

На этапе создания наши представители на Кипре могут:

• организовать объект для авторизации;
• составить, подать и продвинуть заявку в CySEC;
• помочь в запросах клиентов по процессу авторизации;
• решить вопросы от имени клиента с представителями CySEC.

После получения лицензии и регистрации управляющего фонда на Кипре мы оказываем следующие услуги:

• консалтинг по управлению рисками;
• административное консультирование;
• мониторинг законодательных изменений с оповещением клиента;
• помощь в адаптации к новым требованиям;
• аудит для определения возможных областей высокого риска и др.

Чтобы получить подробную информацию, обращайтесь к нашим юристам на электронную почту info@internationalwealth.info. Мы также готовы проконсультировать по бухгалтерскому учету и внешнему аудиту, добиться лицензионных расширений, внедрить автоматизированные решения по транзакциям.