Швейцария теряет позиции среди мировых центров управления капиталом

На протяжении столетий Швейцария была признанным мировым центром финансовых услуг. Политический нейтралитет, строгая банковская тайна и надежная инфраструктура обеспечивали приток международного капитала и доверие клиентов. Сегодня швейцарские банки управляют активами на сумму около $2,2 трлн, но не все так стабильно, как прежде: конкуренты быстро сокращают отрыв, и крах Credit Suisse обострил ситуацию. Какие шаги может предпринять Швейцария, чтобы удержать свое положение, и какие тенденции наметились на мировом рынке управления капиталом?

История успеха Швейцарии как центра управления богатством

Швейцария, не имея обширных природных ресурсов, сделала ставку на финансовые услуги еще в XIX веке, когда в Женеве и Цюрихе начали открываться первые банки. Главными преимуществами страны стали политический нейтралитет, строгое соблюдение банковской тайны и надежная инфраструктура. Ключевые швейцарские банки — UBS и Credit Suisse — оказались в центре мирового управления активами, предлагая своим клиентам не только профессиональные финансовые услуги, но и непревзойденный уровень безопасности и конфиденциальности. На протяжении многих лет именно эти особенности привлекали крупные капиталы в страну, превращая ее в крупнейший банковский центр мира.

Крах Credit Suisse: вызов для швейцарской банковской системы

Падение Credit Suisse стало одним из крупнейших финансовых скандалов последнего десятилетия, вызвав значительные волнения как внутри страны, так и за ее пределами. Ошибки в управлении, чрезмерные риски и судебные разбирательства привели к масштабному оттоку клиентских активов: с середины 2022 по середину 2023 года он составил $183 млрд. Только слияние с UBS стабилизировало ситуацию в третьем квартале 2023 года. Но полной уверенности в безопасности швейцарских банков уже нет. Отчет Deloitte подчеркивает, что после этого события приток средств из Европы и Ближнего Востока в Швейцарию еще не восстановился.

Конкуренты наступают: Великобритания, США и азиатские центры управления капиталом

Швейцария пока удерживает первое место среди центров международного управления капиталом в пятом рейтинге Deloitte International Wealth Management Ranking, который оценивает размеры и конкурентоспособность центров управления активами по всему миру. Но доля страны в общем объеме международно управляемых активов (IMV) снижается. В 2020 году Швейцария контролировала 23,7% международных активов, но в 2023 году эта доля уменьшилась до 21,4%. За этот период отрыв от ближайшего конкурента, Великобритании, сократился с $500 млрд до всего $8 млрд.
Конкуренты, такие как Великобритания, США, Гонконг и Люксембург, увеличивают свои доли на рынке:

• Великобритания: с 18,8% в 2020 до 21,4% в 2023 году;
• США: с 18,2% до 20,8%;
• Гонконг: с 9,1% до 9,9%;
• Люксембург: с 4,2% до 4,6%.

Быстрый рост капиталов в ОАЭ также усиливает позиции Ближнего Востока на рынке, а стабильная доля Бахрейна в 7,2% подтверждает высокую конкуренцию на финансовом рынке Персидского залива.

Потери в доле рынка: Панама, Карибы и новые вызовы для Швейцарии

Помимо Швейцарии, доля рынка также снизилась у Панамы и Карибских стран (с 3,3% до 1,7%). После публикации «Панамских документов» в 2016 году международное доверие к Панаме снизилось, и восстановить его пока не удается. Однако в отличие от Панамы, Швейцария остается привлекательной для европейских и ближневосточных клиентов. Для сохранения этой привлекательности, как отмечают аналитики Deloitte, швейцарским банкам предстоит переосмыслить роль национального регулятора и усилить внутренний надзор.

Прогноз: лидерство под угрозой, но еще не потеряно

Deloitte прогнозирует, что при отсутствии активных действий со стороны банков, регуляторов и Национального банка Швейцария может утратить свое лидерство в управлении международным капиталом уже в ближайшие 2–3 года. Чтобы сохранить позиции, страна может принять следующие меры:

• переосмысление роли регулятора — требуется более строгий надзор за деятельностью банков и прозрачные процессы отчетности;
• развитие инфраструктуры и навыков — необходима поддержка рыночной инфраструктуры и привлечение талантов для повышения качества управления активами;
• продвижение швейцарского финансового сектора — усиление позиций на международной арене требует привлечения новых партнеров и инициатив.

Рейтинг стран по объему активов под управлением от Deloitte 

Глобальные активы под управлением в 2023 году составили $10,1 трлн, что на 2,9% больше, чем в предыдущем году. Тем не менее, объем международного рынка относительно стабилен с 2018 года. 

Швейцария по-прежнему остается ведущим финансовым центром, но текущие тенденции показывают, что ее лидерство уже не гарантировано. При устойчивом росте конкуренции со стороны Великобритании, США и азиатских финансовых центров, отрыв Швейцарии сокращается. Предстоящие 2–3 года станут критическими для швейцарских банков и финансового сектора: действия, направленные на укрепление доверия и улучшение регуляторных стандартов, помогут стране остаться лидером в мировой сфере управления капиталом.