Несколько лет назад, когда отношения РФ и стран ЕС были относительно спокойными и ровными, российские инвесторы и деловые люди активно вкладывали деньги в европейский бизнес. Открывали компании, выкупали значительные пакеты акций, создавали сложные холдинговые структуры. Такое положение было выгодно всем, так как Евросоюз и Россия предпочитали разделять политику и бизнес.
Но после введения широких международных санкций ситуация изменилась. Россияне столкнулись со значительными ограничениями и трудностями, вести бизнес стало опасно из-за возросших рисков. Но уже запущенные проекты, приносящие прибыль и генерирующие налоговые поступления, остались.
Отследить факт участия в бизнесе россиян было довольно трудно. Такие юридические лица часто имели сложную структуру собственности, которая позволяла маскировать конечных бенефициаров. Поэтому точно вычислить, сколько компаний в Европе так или иначе принадлежат гражданам РФ или контролируются ими, сложно.
Но агентство Moody’s, применив собственную методику расчёта, провело независимое исследование. Полученные результаты впечатляют. Всего в Европе удалось найти не менее 46 тыс. компаний, связанных с российским капиталом (часть их владельцев — бизнесмены с двойным гражданством или европейским ВНЖ). Больше всего коммерческих структур зарегистрировано в Чехии, Германии и Болгарии. Принятый критерий — не менее 40% акций компании или участия в уставном капитале.
Как оценивать эти данные? С одной стороны, ничего экстраординарного исследование Moody’s не выявило. Общее число компаний, зарегистрированных в Евросоюзе, — около 32 млн. Из них 46 тыс. условно «российских» юридических лиц — это всего 0,14% от общего их количества, что не так много.
Распределение компаний, контролируемых российскими физическими и юридическими лицами, по странам (в тысячах ЮЛ):
Но есть и оборотная сторона медали. Использованная методика расчёта закрытая, данных по ней в открытых источниках нет. Поэтому резонно предположить, что некоторые компании оказалась неучтённой. Здесь ситуация примерно такая же, как с налоговыми нарушениями. Их активно выявляют, но большая часть случаев агрессивной оптимизации остаётся нераскрытой.
Мотивы Moody’s
Причины, которые побудили ведущее рейтинговое агентство провести исследование, скрыты в двенадцатом по счёту пакете антироссийских санкций. В них содержится прямое указание для европейских компаний, доля участия в которых капитала из РФ больше 40%, информировать о корпоративных переводах за границу ЕС сумм, превышающих 100 тыс. EUR. Такое же требование введено в отношении финансово-кредитных структур Евросоюза.
Проблема в том, что статус юридического лица определить непросто. Связь с российскими деньгами в 2024 году афишировать не принято, а проверять каждую транзакцию слишком сложно и дорого. Особенно если перевод делается не напрямую, а через цепочку посредников или подставные фирмы.
Представители Moody’s уже заявили, что готовы предоставить результаты исследования всем заинтересованным лицам, включая данные по бенефициарам и деталям корпоративной структуры. Но подобный санкционный скрининг пока не признан официально, поэтому опираться на него европейский бизнес не может, так как слишком велик риск столкнуться с исками и штрафными санкциями.
Меры, которые может принять Евросоюз
В ЕС признают, что проблема действительно есть. Оценка уровня соблюдения санкционных ограничений — задача сложная, безусловно рабочих путей её решения пока не предложено. Предельно ясно, что ужесточение санкций спровоцирует масштабные нарушения со стороны бизнеса с российским участием.
Европейская комиссия уже анонсировала пересмотр мер контроля, но результата придётся ждать как минимум до конца 2024 года. О полном исключении российских компаний из европейского бизнес-пространства пока речь не идёт. Но ужесточение ограничительных мер вполне вероятно. Поэтому действующие сейчас нормативы (запрет на депозиты, если сумма превышает 100 тыс. EUR, + инвестиции в ценные бумаги, если они были эмитированы после 12 апреля 2022 года), скорей всего, будут усилены.
Александра Эрлангер 
26 августа 2024 
