Одним из самых обсуждаемых экономических трендов в США на ближайшие годы является ожидаемое массовое слияние банков. Эксперты уверены, что этот процесс будет активно поддерживаться политикой регуляторной либерализации, которую, по прогнозам, намерена продвигать администрация Дональда Трампа. Упрощение банковских норм создает предпосылки для значительных изменений в банковской системе, и уже сейчас десятки мелких финансовых учреждений начинают готовиться к объединению.
Регуляторная либерализация и ее влияние на банки
Эксперты уверены, что грядущие изменения в банковском секторе США окажут значительное влияние не только на экономику, но и на конечных потребителей. В частности, в условиях регуляторной либерализации мелкие банки смогут объединяться в более крупные и конкурентоспособные структуры. Это приведет к изменению банковской структуры страны и вероятно, улучшит доступность финансовых услуг для потребителей.
В отличие от политики администрации Байдена, которая усилила регулирование банковского сектора, уделяя особое внимание защите прав потребителей (включая деятельность Бюро финансовой защиты потребителей, CFPB), администрация Трампа, вероятно, будет стремиться к смягчению этих норм. Этот факт отметил Джерард Кэссиди (Gerard Cassidy), управляющий директор и глава отдела стратегии управления акциями в RBC Capital Markets: «При администрации Байдена регулирование было усилено, оно стало более обременительным, особенно в Бюро финансовой защиты потребителей США (CFPB)». В период первого президентства Трампа регулирующие органы демонстрировали большую склонность к поддержке банковских слияний, что значительно способствовало консолидации сектора.
Узнайте, какие банки США вошли в топ-5.
Снижение давления на комиссии и новые возможности для крупных банков
Одним из ключевых аспектов предстоящих изменений для американских банков станет ослабление контроля со стороны CFPB за комиссиями, взимаемыми банками с клиентов за просрочку платежей по кредитным картам. Эти штрафы составляют значительную часть доходов крупных финансовых учреждений. Банки уже несколько лет ведут борьбу с регулятором в судах, пытаясь сохранить эти доходы. Однако, с учетом возможных изменений в регулировании, они уверены, что ситуация изменится в их пользу.
Несмотря на возможные опасения относительно чрезмерной либерализации финансового сектора при администрации Трампа, такие как банкротства банков или потеря контроля, эксперты не видят серьезных угроз. Джерард Кэссиди уверен, что американская банковская система сейчас капитализирована как никогда и обладает высоким уровнем ликвидности по всей отрасли. По его мнению, риски банкротства или финансовых потрясений минимальны.
Важным моментом для будущих слияний является действующий запрет на приобретение банков крупными игроками, такими как JPMorgan Chase&Co и Bank of America Corp. Это связано с тем, что доля этих банков на рынке депозитов уже превышает 10%, что накладывает ограничения на их способность проводить сделки по поглощению других финансовых учреждений.
Тем не менее в США есть ряд крупных региональных банков, которые могут воспользоваться возможностями для роста за счет слияний и поглощений в ближайшие месяцы, когда условия для заключения сделок улучшатся. Среди таких игроков: US Bancorp, Truist Financial и PNC Bank, которые, согласно прогнозам, будут активно участвовать в консолидации банковского сектора.
Одним из ключевых тестов для будущих слияний является сделка Capital One Financial Group по приобретению Discover Financial Group за $35,3 млрд. Она станет индикатором того, насколько активно будут происходить банковские объединения в ближайшее время.
Эксперты прогнозируют увеличение числа подобных сделок в будущем. Том Мишо (Tom Michaud), генеральный директор инвестиционного банка Keefe, Bruyette & Woods, считает, что в ближайшее время активность банков на рынке существенно возрастет из-за накопившегося отложенного спроса. По его словам, банки среднего размера обычно повышают рентабельность капитала после того, как сделки увеличивают их масштаб.
По прогнозам аналитиков Coalition Greenwich, банкиры, занимающиеся слияниями и поглощениями, заработают около $27,6 млрд в виде комиссионных, и этот год может стать для них вторым лучшим годом за последние два десятилетия.
Слияния и поглощения банков в США — это не новый процесс, однако в последние годы наблюдается снижение активности из-за неопределенности нормативной базы. По мнению Джерарда Кэссиди, причиной этого является нерешенность вопросов регулирования. Однако при улучшении условий и возможной либерализации банковского сектора в ближайшие месяцы можно ожидать значительного увеличения активности на рынке. Прогнозируется, что наибольшие шансы на участие в слияниях и поглощениях имеют крупные региональные банки, которые смогут улучшить свою капитализацию и масштаб.
Александр Бабин 
09 декабря 2024 
